Asia
El mercado chino del aluminio experimentó un fortalecimiento progresivo durante la mayor parte del cuarto trimestre, lo que reflejó unas condiciones de oferta cada vez más ajustadas y un consumo estable en los sectores transformadores. Los precios se situaron en torno a los 2943 USD/MT (contrato FD) en octubre y en torno a los 3106 USD/MT en diciembre. La disponibilidad de alúmina siguió siendo un factor clave que influyó en los costes de producción, mientras que persistieron las presiones sobre los precios de la energía, ya que los costes de la electricidad siguieron afectando a la rentabilidad de la fundición. La demanda procedente de los sectores de los vehículos eléctricos, las infraestructuras de energías renovables y la construcción mantuvo unos patrones de consumo constantes, mientras que los niveles de existencias sociales disminuyeron progresivamente. A finales del trimestre, se produjo un impulso alcista acelerado a medida que los fundamentos de la oferta y la demanda se tensaban aún más, con China acercándose a su límite máximo de capacidad de producción.
Los mercados indios mostraron una estabilidad inicial antes de entrar en una fase de apreciación durante la última parte del trimestre. Los precios se situaron en torno a los 2989 USD/MT (contrato FD) en octubre y en torno a los 3163 USD/MT en diciembre. Las restricciones de la oferta nacional se intensificaron, ya que las restricciones a la importación y las estrictas normas de calidad limitaron la entrada de material. La brecha entre producción y consumo se amplió, ya que la producción siguió siendo insuficiente para satisfacer las crecientes necesidades industriales de los sectores de la automoción, las infraestructuras y la energía. Las primas regionales se ampliaron significativamente por encima de los índices de referencia internacionales, lo que reflejó los costes de transporte y la limitada disponibilidad de aluminio reciclado, con fuertes subidas de precios a medida que los compradores competían por una oferta limitada.
Europa
Los mercados europeos del aluminio experimentaron una apreciación moderada, influida por la dinámica de los costes energéticos y los ajustes en la cadena de suministro. Los elevados precios de la electricidad siguieron ejerciendo presión sobre la rentabilidad de las fundiciones, y algunas instalaciones evaluaron su viabilidad operativa ante la carga sostenida de los costes. Los reajustes en los flujos comerciales tras la aplicación de los aranceles norteamericanos redirigieron las exportaciones canadienses hacia los mercados europeos, lo que compensó parcialmente las restricciones de la producción nacional. La demanda de los sectores de la automoción y la construcción se mantuvo moderada en un contexto de incertidumbre económica generalizada, aunque el consumo resultó suficiente para absorber los volúmenes de oferta redirigidos. Continuaron las reducciones de producción en las instalaciones con un elevado consumo energético, ya que los elevados costes de la electricidad erosionaron los márgenes, lo que contribuyó a un endurecimiento de las condiciones de oferta regionales.
Norteamérica
Los mercados norteamericanos se mantuvieron sometidos a una marcada escasez de oferta a lo largo de todo el trimestre, sufriendo los efectos continuados de las políticas arancelarias aplicadas a principios de año. Los elevados aranceles de importación siguieron generando presiones sostenidas sobre las existencias y primas regionales elevadas, manteniéndose las primas del Medio Oeste en niveles elevados, ya que la producción nacional seguía siendo insuficiente para sustituir por completo los volúmenes de importación reducidos. Los efectos de las anteriores reducciones de las importaciones canadienses persistieron, aunque los acontecimientos de finales de trimestre sugirieron posibles ajustes en los flujos comerciales, ya que el agotamiento persistente de las existencias volvió a hacer económicamente viables las importaciones con aranceles incluidos.