Asia
El mercado asiático del petróleo crudo registró durante el cuarto trimestre una evolución mixta de los precios, caracterizada por la volatilidad y unos fundamentos cambiantes. Los precios se situaron en torno a los 59 USD/barril en octubre y en torno a los 58 USD/barril en diciembre en los mercados indios. El trimestre comenzó con una fuerte caída de los precios durante la primera parte del mismo, a medida que surgían crecientes preocupaciones sobre el exceso de oferta mundial, y las agencias internacionales revisaban al alza las previsiones de crecimiento de la oferta y a la baja las de demanda. Tras esta debilidad inicial, los precios entraron en un periodo de cotización dentro de un rango y de modesta estabilización durante la parte central del trimestre, mientras los participantes en el mercado evaluaban la evolución de la dinámica de la oferta y la demanda.
Se produjeron breves intentos de recuperación, ya que las consideraciones geopolíticas y los ajustes de oferta a corto plazo proporcionaron un apoyo temporal. Sin embargo, las persistentes expectativas de excedente y los indicadores económicos más débiles de China —entre ellos, la ralentización de la producción industrial y del crecimiento de las ventas al por menor— impidieron un impulso alcista sostenido. En la última parte del trimestre se observó una renovada presión a la baja, ya que las tensiones comerciales entre las principales economías añadieron incertidumbre, mientras que la reducción de las primas de riesgo geopolítico disminuyó el apoyo a los precios. Los precios fluctuaron dentro de los rangos establecidos antes de cerrar el periodo con una evolución mixta, lo que refleja las influencias contrapuestas de la abundancia de la oferta y las señales esporádicas de la demanda.
Europa
En la región europea, la evolución del precio del crudo mostró patrones de precios fluctuantes a lo largo del cuarto trimestre. Las previsiones de la Agencia Internacional de la Energía apuntaban a un crecimiento de la oferta de tres millones de barriles al día, superando las estimaciones de demanda de aproximadamente setecientos mil barriles diarios, lo que generó una presión a la baja persistente. Los anuncios de la OPEC+ sobre el aumento de la producción, combinados con las expectativas de una producción sólida en América, intensificaron los temores de un exceso de oferta e impulsaron los precios a la baja.
El mercado fue testigo de breves intentos de recuperación impulsados por el optimismo en torno a una posible distensión de las tensiones comerciales, aunque estos repuntes resultaron efímeros, ya que los desequilibrios fundamentales entre la oferta y la demanda volvieron a tomar el control. La reducción de las primas de riesgo geopolítico se produjo a medida que mejoraban las expectativas de estabilidad en las principales regiones productoras, lo que limitó aún más los factores que respaldaban la subida de los precios. En la última parte del trimestre, los precios fluctuaron dentro de los rangos establecidos, ya que los operadores sopesaron las previsiones de acumulación de existencias frente a las señales esporádicas de demanda procedentes de los sectores industrial y del transporte europeos, mientras que los patrones generales de consumo mostraban un impulso de crecimiento limitado en medio de las incertidumbres económicas.
América del Norte
Los mercados norteamericanos experimentaron una trayectoria de precios relativamente estable durante el trimestre. Los precios se situaron en torno a los 63 USD/barril (al contado) en octubre y en torno a los 63 USD/barril en noviembre. Los precios cayeron ligeramente durante la primera parte del trimestre, continuando la tendencia a la baja del trimestre anterior, antes de estabilizarse en un rango de cotización más estable. La producción nacional se mantuvo constante, con previsiones que apuntaban a una capacidad de expansión moderada y continuada. El mercado absorbió las interrupciones en el suministro relacionadas con los productores latinoamericanos gracias a las reservas de existencias existentes y a fuentes alternativas. Los aumentos de producción de la OPEC+ añadieron volumen a la disponibilidad mundial, aunque los patrones de demanda en los sectores del transporte y la industria proporcionaron un apoyo compensatorio. Las diferencias de precios entre los índices de referencia regionales reflejaron consideraciones relacionadas con la infraestructura de transporte y los equilibrios localizados entre la oferta y la demanda, y los mercados mostraron una mayor estabilidad en comparación con la volatilidad anterior.