- Los precios de la dextrosa subieron en todas las regiones durante el Q1 2026, impulsados por el aumento de los costes energéticos en las operaciones de molienda húmeda tras el cierre del estrecho de Ormuz, a pesar de que la materia prima, el maíz, seguía siendo estructuralmente abundante.
- El aumento de los costes de siembra del maíz y el fuerte incremento de los costes de los fertilizantes tras el cierre del estrecho de Ormuz inflaron la base de costes de producción del maíz que abastece a las operaciones de molienda húmeda a nivel mundial.
- La demanda en las fases posteriores de la cadena de valor procedente de la industria alimentaria, farmacéutica, de fermentación y de nutrición deportiva se mantuvo firme e inelástica, y los compradores absorbieron los aumentos de costes en lugar de reducir los volúmenes de adquisición.
Asia
En China, el segundo mayor productor mundial de dextrosa, el cierre del estrecho de Ormuz provocó un fuerte aumento de los costes del gas natural y la electricidad a partir de finales de febrero, lo que encareció directamente el proceso de molienda húmeda intensivo en energía en las etapas de remojo, sacarificación y secado. Las paradas por cumplimiento de la normativa medioambiental en varias unidades de procesamiento de almidón redujeron de forma intermitente la disponibilidad a lo largo del trimestre. En la India, la dependencia de las importaciones de dextrosa y de derivados del almidón de maíz en las fases iniciales de la cadena de suministro expuso a los compradores tanto a los elevados fletes marítimos de los envíos procedentes de Asia como a los aumentos de los costes de producción impulsados por los precios de la energía por parte de los proveedores chinos, lo que mantuvo la presión al alza sobre los costes de adquisición hasta marzo.
Europa
Los procesadores europeos se enfrentaron a la mayor repercusión de los costes energéticos de las tres regiones, ya que los precios del gas industrial vinculados al LNG se dispararon tras la interrupción, provocada por el cierre del estrecho de Ormuz, de los flujos de LNG de Catar hacia los mercados industriales europeos. El adecuado suministro de maíz procedente de Europa del Este mantuvo la disponibilidad de materia prima, pero no sirvió de amortiguador frente a la crisis energética que reducía los márgenes de la molienda húmeda en toda la región. El aumento de los recargos por desvío por el Mar Rojo en los envíos entrantes de almidón de maíz y dextrosa acabada añadió una presión adicional sobre los costes hasta marzo.
América del Norte
Los productores norteamericanos operaron con la posición de materia prima más protegida, con unas existencias finales de maíz en USA para 2025-26 de 2.13 mil millones de bushels, lo que mantuvo una buena disponibilidad de materia prima. Sin embargo, la escalada del precio del gas natural, impulsada por el cierre del estrecho de Ormuz, elevó considerablemente los costes energéticos de la molienda húmeda, mientras que el aumento de los precios del gasóleo añadió recargos por transporte por carretera en las cadenas de suministro nacionales.
Perspectiva de los analistas
Según Procurement Resource, se espera que los precios de la dextrosa se mantengan firmes hasta el segundo trimestre de 2026, ya que los costes energéticos seguirán ejerciendo presión al alza sobre las operaciones de molienda húmeda y la demanda en los sectores de alimentación, farmacéutico y de fermentación proporcionará un apoyo constante al volumen.