燃料油 価格動向分析 2026：過去の価格、最新ニュース、価格変動要因、需給分析、市場インサイト

Q2 2026の燃料油価格の推移

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• Q2 2026、中東での初期の供給混乱後に供給リスクプレミアムが緩和されたことに加え、買い手によるスポット購入が減少したため、主要地域全体で燃料油価格は下落した。
• 製油所での原油処理量の減少により、当初は残渣油の供給が逼迫しましたが、その後、ペルシャ湾からの供給懸念が和らぎ、在庫も一部回復したため、供給見通しは改善しました。
• バンカー、電力、工業向けの需要は依然として不均一であり、スクラバー搭載船の需要が高硫黄燃料油を支えた一方で、船舶用燃料の購入が低調だったため、価格の回復は限定的にとどまった。

アジア

インドでは、燃料油価格は4月に約INR 84.68/kg、5月に約INR 73.74/kgとなり、約12.9%の下落を示しました。この下落は、四半期初めの供給逼迫がQ2中盤までに緩和されたことによるものです。四半期初めには、中東産バレルおよびブレンド用原料の供給が混乱し、アジアの取引ハブ全体で低硫黄燃料油および高硫黄燃料油の供給可能量が逼迫しました。シンガポールの残渣燃料在庫は6月に14.84 million barrelsまで減少し、地域の在庫水準が逼迫していることを示しました。しかし、その後は和平交渉の進展によりペルシャ湾からの供給再開への期待が高まり、市場は軟化しました。また、中国国内の船舶燃料需要も低迷が続き、下流での買い控えや船主による補充の遅れが価格に下押し圧力を加えました。スクラバー搭載船による堅調なバンカー需要がさらなる下落を一定程度抑制したものの、価格調整を防ぐには十分ではありませんでした。

欧州

オランダでは、燃料油価格は4月に約EUR 0.68/kg、その翌月には約EUR 0.60/kgとなり、約11.2%の下落を示しました。欧州の燃料油市場は当初、低硫黄ブレンド成分の供給不足と、低硫黄原料に対する製油所の堅調な需要によって支えられていました。超低硫黄燃料油のブレンドは、一部のブレンド原料が製油所の原料用途へ回されたことで困難となり、5月には供給が引き続き逼迫しました。しかし、中東からの供給フローを巡る当面のリスクが後退し、買い手がより慎重な姿勢を取るようになったことで、価格は軟化しました。市場は引き続き輸入ルートの変化にさらされていましたが、消費者レベルで広範な現物不足は発生しませんでした。即時調達の需要が弱まり、供給フロー改善への期待が高まったことが、ブレンド供給の逼迫を上回り、5月を通じて価格を押し下げました。

北米

米国では、燃料油価格は4月に約USD 806.00/MT、翌月には約USD 783.00/MTとなり、約2.9%の下落を示しました。市場は、Q2の一部期間において残渣燃料油の供給が改善したことを受け、緩やかに軟化しました。米国の残渣燃料油在庫は、5月下旬の21.778百万バレルから6月上旬には22.766百万バレルへと増加し、供給懸念が緩和されました。バンカー、産業用、および公益事業関連の需要は不安定な状態が続き、価格を下支えする要因は限定的でした。四半期後半には輸出が増加し、市場は引き続き大西洋市場圏の需要に左右されましたが、国内在庫の回復と消費のばらつきにより、米国の価格は引き続き下押し圧力を受けました。

アナリストの見解

Procurement Resourceによると、燃料油価格はレンジ相場が続くと予想される。アジアでの供給逼迫と在庫の低水準が下支えとなる一方、北米の製油所生産量が安定していることから、価格の持続的な上昇は抑制される見通しだ。