ナフサ 価格動向分析 2026：需給分析、最新ニュース、価格変動要因、過去価格、市場インサイト

Q2 2026のナフサ価格動向

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• 世界のナフサ価格は、供給主導による初期の上昇後、原油供給の改善と石油化学需要の低迷により、Q2’26に下落しました。
• 原料市場は当初、原油供給の混乱の影響を受け、その後、四半期後半には原油価格の低下と製油所の原料コスト低下が続きました。
• 下流需要は石油化学クラッカーの低採算により低迷し続けましたが、ガソリン混合用途が限定的な支援となりました。

アジア

中国のナフサ価格は4月に約RMB 7.90/kg、5月に約RMB 7.45/kgまで低下し、約5.8%の減少を示しました。市場は当初、原油供給の混乱、輸送コストの上昇、製油所の供給制限により強含みました。しかし、その後、原油価格の低下、石油化学マージンの悪化、クラッカー運営者による購入削減により価格は弱含みました。地域のナフサ価格は4月初旬に高水準に達しましたが、供給状況の改善とスチームクラッカーからの需要低下により、その後大幅に下落しました。エチレンとナフサのスプレッドはマイナスに転じ、石油化学メーカーが稼働率を高めるインセンティブを低下させました。中国はアジア全体の傾向に沿って推移し、プラスチックおよび化学品需要の低迷、原油コストの低下、クラッカー収益性の低下が四半期を通じてナフサ価格を圧迫しました。

ヨーロッパ

欧州市場は、原油コストの上昇、製油所原料の供給制限、貿易混乱によりQ2序盤は堅調でした。しかし、その後、原油価格の低下と石油化学メーカーによる原料需要削減により価格は軟化しました。ガソリン混合需要は一時的な支援要因となり、ガソリンマージンの上昇により精製業者は適切な供給流を燃料市場へ振り向けました。スチームクラッカーの経済性低下とオレフィン需要の減少により、化学品向けナフサへの継続的な支援は限定されました。市場は4月のコスト主導による堅調な状況から、6月には軟調な状況へ移行しました。

北米

米国のナフサ価格は4月に約USD 883.58/MT、その後の月には約USD 835.00/MTまで低下し、約5.5%の減少を示しました。市場は世界的な原油供給混乱とナフサ供給量の減少により四半期初めに圧力を受けましたが、製油所稼働率の上昇と原油価格の低下により状況は改善しました。四半期後半の製油所稼働率向上により軽質炭化水素流の供給が改善し、供給懸念が緩和されました。季節的なガソリン需要の強まりが混合基材価格を支えましたが、製油所生産量の増加によりさらなる価格上昇は抑制されました。石油化学需要は、メーカーが低いマージンと慎重な購入姿勢に直面したため、中程度に推移しました。

アナリストの見解

Procurement Resourceによると、ナフサ価格は原油価格の動向、製油所の稼働率、石油化学クラッカー需要の影響を受け続けると予想され、低いマージンが大幅な回復を制限すると見込まれています。