- 2026년 1분기, 옥수수 원료 공급은 구조적으로 풍부한 상태를 유지했음에도 불구하고, 호르무즈 해협 봉쇄로 인한 습식 제분 공정의 에너지 비용 상승에 힘입어 모든 지역에서 덱스트로스 가격이 상승했다.
- 호르무즈 해협 봉쇄 이후 옥수수 재배 비용 상승과 비료 투입 비용의 급격한 급등으로 인해 전 세계 습식 제분 공장에 공급되는 옥수수 생산 원가가 상승했다.
- 식품 가공, 제약, 발효, 스포츠 영양 분야의 하류 수요는 여전히 견고하고 비탄력적이었으며, 구매자들은 조달 물량을 줄이기보다는 비용 상승분을 흡수하는 양상을 보였다.
아시아
세계 2위의 덱스트로스 생산국인 중국에서는 호르무즈 해협 봉쇄로 인해 2월 말부터 천연가스 및 전기 비용이 급격히 상승했으며, 이는 침지, 당화, 건조 단계에 걸친 에너지 집약적인 습식 제분 공정의 비용을 직접적으로 부풀렸습니다. 여러 전분 가공 시설에서 환경 규정 준수를 위한 가동 중단이 발생하면서 분기 내내 공급 여력이 간헐적으로 위축되었습니다. 인도의 경우, 덱스트로스와 상류 옥수수 전분 파생 제품에 대한 수입 의존도로 인해 구매자들은 아시아산 선적물의 높은 해상 운임과 중국 공급업체들의 에너지 비용 상승에 따른 생산비 증가라는 이중고에 직면했으며, 이로 인해 3월 내내 조달 비용 상승 압력이 지속되었다.
유럽
유럽 가공업체들은 호르무즈 해협 봉쇄로 인해 카타르산 LNG의 유럽 산업 시장 유입이 차질을 빚으면서 LNG 연동 산업용 가스 가격이 급등함에 따라, 3개 지역 중 가장 심각한 에너지 비용 전가 압박에 직면했다. 동유럽의 충분한 옥수수 공급으로 원료 확보에는 문제가 없었으나, 지역 전반의 습식 제분 마진을 압박하는 에너지 부족 사태에 대한 완충 효과는 없었다. 수입 옥수수 전분 및 완제품 덱스트로스 선적에 부과된 홍해 우회 운임 할증료 상승은 3월 내내 추가적인 비용 압박 요인으로 작용했다.
북미
북미 생산업체들은 원료 확보 측면에서 가장 안정적인 입지를 유지했으며, 2025-26년 미국 옥수수 기말 재고가 21억 3천만 부셸에 달해 원료 공급이 여유로운 상태를 유지했다. 그러나 호르무즈 해협 봉쇄로 인한 천연가스 가격 급등은 습식 제분 에너지 비용을 상당히 증가시켰고, 디젤 가격 상승은 국내 공급망 전반에 걸쳐 도로 운송 배분 할증료를 추가적으로 발생시켰습니다.