Asia
Los precios del carbón en Asia durante 2025 siguieron una trayectoria mixta, marcada por la alternancia entre restricciones de la oferta y ajustes de la demanda. En 2025, los precios cayeron desde unos 101 USD en el primer trimestre hasta niveles más bajos en el segundo trimestre, antes de recuperarse gradualmente en los últimos trimestres y cerrar el año con un ligero repunte general, lo que refleja fluctuaciones moderadas de alrededor del 7 % a lo largo del año. A principios del cuarto trimestre, los precios subieron debido a que las inspecciones de seguridad, las condiciones meteorológicas adversas y las interrupciones logísticas redujeron la producción minera y limitaron la disponibilidad en el mercado al contado, especialmente en las principales regiones productoras de China e Indonesia. Los factores estacionales, incluido el tiempo más frío, respaldaron la demanda de las empresas eléctricas, lo que provocó la reposición de existencias e impulsó al alza los precios al contado. Sin embargo, a medida que avanzaba el trimestre, las condiciones de la oferta mejoraron con la reanudación de las operaciones mineras y el aumento de las importaciones por vía marítima, lo que alivió la escasez anterior. Al mismo tiempo, los compradores de los sectores posteriores adoptaron estrategias de adquisición cautelosas, orientándose hacia compras basadas en las necesidades ante unos existencias suficientes. Hacia el final del trimestre, el mercado se encaminó hacia el equilibrio: el debilitamiento de la demanda y la mejora de la oferta dieron lugar a una estabilización de los precios o a un ligero descenso. En general, el mercado asiático del carbón reflejó factores alcistas a corto plazo, seguidos de una normalización a medida que se reequilibraban los fundamentos de la oferta y la demanda.
Europa
En Europa, los precios del carbón mostraron una volatilidad moderada, pero se mantuvieron relativamente firmes durante el cuarto trimestre de 2025, respaldados por la dinámica del mercado energético y la demanda estacional. El inicio de la temporada de calefacción invernal, junto con la reducción de la generación de energía renovable y los elevados precios del gas natural, aumentó la dependencia de la generación eléctrica a partir del carbón, lo que ejerció una presión al alza sobre los precios. Además, los debates políticos en torno al retraso de la expansión de las infraestructuras de gas y al mantenimiento de la capacidad del carbón en la combinación energética reforzaron las expectativas de consumo. Los niveles de existencias en las principales terminales se mantuvieron estables, mientras que las entradas constantes garantizaron la adecuación de la oferta. A pesar de estos factores favorables, las subidas de precios se vieron limitadas por una demanda industrial moderada y un comportamiento de compra cauteloso por parte de los compradores. La confianza del mercado siguió siendo sensible a las fluctuaciones en los mercados del gas y a las políticas generales de transición energética, lo que dio lugar a un entorno de precios fluctuante, aunque respaldado, a lo largo del trimestre.
América del Norte
Los precios del carbón en América del Norte siguieron una tendencia estable o ligeramente a la baja en el cuarto trimestre de 2025, lo que reflejó unas condiciones de oferta equilibrada y una demanda moderada. Si bien el aumento de los precios del gas natural y el apoyo político frenaron el cierre de centrales de carbón, lo que aportó cierta estabilidad a la demanda, los cambios estructurales más amplios hacia fuentes de energía más limpias limitaron el potencial alcista. Los niveles de producción se mantuvieron estables y las existencias nacionales suficientes redujeron la urgencia en las compras. En línea con las tendencias mundiales, la mejora de la oferta internacional y la menor demanda del sector siderúrgico, que afectó especialmente al carbón metalúrgico, ejercieron una presión adicional sobre los precios hacia el final del trimestre. En general, la región siguió el patrón mundial de un apoyo inicial seguido de una pérdida de impulso.